Trong mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF), giá trị cuối kỳ (terminal value) đại diện cho điều gì?

• A. Giá trị của doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại.
• B. Giá trị của doanh nghiệp tại thời điểm kết thúc giai đoạn dự báo chi tiết.
• C. Giá trị hiện tại của tất cả dòng tiền tự do (FCF) sau giai đoạn dự báo chi tiết.
• D. Giá trị sổ sách của tài sản của doanh nghiệp.

Điều gì xảy ra với giá trị doanh nghiệp nếu chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) tăng lên, giả sử tất cả các yếu tố khác không đổi?

• A. Giá trị doanh nghiệp tăng lên.
• B. Giá trị doanh nghiệp giảm xuống.
• C. Giá trị doanh nghiệp không thay đổi.
• D. Giá trị doanh nghiệp có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào tỷ lệ tăng trưởng.

Loại tài sản nào sau đây thường khó định giá nhất?

• A. Tài sản cố định hữu hình (tangible fixed assets).
• B. Hàng tồn kho (inventory).
• C. Tài sản vô hình (intangible assets).
• D. Tiền mặt và các khoản tương đương tiền (cash and cash equivalents).

Trong mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF), điều gì xảy ra nếu tỷ lệ tăng trưởng dài hạn của dòng tiền tự do (FCF) được ước tính quá cao?

• A. Giá trị doanh nghiệp sẽ bị định giá thấp.
• B. Giá trị doanh nghiệp sẽ bị định giá cao.
• C. Giá trị doanh nghiệp sẽ không bị ảnh hưởng.
• D. Giá trị doanh nghiệp có thể bị định giá cao hoặc thấp tùy thuộc vào tỷ lệ chiết khấu.

Loại rủi ro nào không được xem xét khi sử dụng chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) làm tỷ lệ chiết khấu trong mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF)?

• A. Rủi ro kinh doanh.
• B. Rủi ro tài chính.
• C. Rủi ro quốc gia.
• D. Rủi ro thanh khoản.

Hạn chế chính của việc sử dụng bội số so sánh (comparable multiples) trong định giá là gì?

• A. Dữ liệu tài chính của các doanh nghiệp so sánh luôn có sẵn.
• B. Các doanh nghiệp so sánh hoàn toàn giống nhau về mọi mặt.
• C. Việc tìm kiếm các doanh nghiệp so sánh tương tự là khó khăn và các bội số có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác nhau.
• D. Bội số so sánh luôn phản ánh giá trị nội tại của doanh nghiệp.

Trong phân tích độ nhạy, biến số nào sau đây thường có tác động lớn nhất đến giá trị doanh nghiệp?

• A. Tỷ lệ chiết khấu (discount rate).
• B. Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu (revenue growth rate).
• C. Biên lợi nhuận (profit margin).
• D. Chi phí vốn (capital expenditure).

Phương pháp nào sau đây thường được sử dụng để định giá các công ty khởi nghiệp (start-ups)?

• A. Mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF).
• B. Phương pháp so sánh (relative valuation).
• C. Phương pháp giá trị sổ sách (book value method).
• D. Phương pháp Venture Capital.

Công thức nào sau đây thể hiện đúng mối quan hệ giữa dòng tiền tự do của doanh nghiệp (FCFF), dòng tiền tự do của vốn chủ sở hữu (FCFE), chi phí lãi vay sau thuế và thay đổi trong nợ vay?

• A. FCFF = FCFE + Chi phí lãi vay sau thuế - Thay đổi trong nợ vay.
• B. FCFF = FCFE - Chi phí lãi vay sau thuế + Thay đổi trong nợ vay.
• C. FCFF = FCFE + Chi phí lãi vay trước thuế - Thay đổi trong nợ vay.
• D. FCFF = FCFE - Chi phí lãi vay trước thuế + Thay đổi trong nợ vay.

Trong định giá doanh nghiệp, điều gì là quan trọng nhất cần xem xét khi đánh giá chất lượng của ban quản lý?

• A. Kinh nghiệm làm việc của ban quản lý.
• B. Trình độ học vấn của ban quản lý.
• C. Khả năng đưa ra các quyết định chiến lược đúng đắn và thực hiện chúng một cách hiệu quả.
• D. Mức lương và thưởng của ban quản lý.

Trong phân tích so sánh, chỉ số nào sau đây thường được sử dụng để so sánh giá trị doanh nghiệp (Enterprise Value - EV) với doanh thu?

• A. P/E (Price-to-Earnings).
• B. P/B (Price-to-Book).
• C. EV/EBITDA.
• D. EV/Sales.

Trong mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF), yếu tố nào sau đây ảnh hưởng đến giá trị cuối kỳ (terminal value) nhiều nhất?

• A. Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu trong giai đoạn dự báo chi tiết.
• B. Tỷ lệ chiết khấu (discount rate).
• C. Tỷ lệ tăng trưởng dài hạn (long-term growth rate).
• D. Biên lợi nhuận trong giai đoạn dự báo chi tiết.

Trong mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF), yếu tố nào sau đây được sử dụng để chiết khấu dòng tiền tự do (FCF) về giá trị hiện tại?

• A. Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu.
• B. Chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC).
• C. Tỷ lệ lạm phát.
• D. Tỷ lệ cổ tức chi trả.

Khi nào thì phương pháp giá trị tài sản ròng (net asset value - NAV) được sử dụng phổ biến nhất?

• A. Khi định giá các công ty sản xuất.
• B. Khi định giá các công ty dịch vụ.
• C. Khi định giá các công ty bất động sản hoặc các công ty đầu tư nắm giữ nhiều tài sản.
• D. Khi định giá các công ty công nghệ.

Điều gì xảy ra với chi phí vốn chủ sở hữu (cost of equity) nếu hệ số beta của doanh nghiệp tăng lên, giả sử tất cả các yếu tố khác không đổi?

• A. Chi phí vốn chủ sở hữu giảm xuống.
• B. Chi phí vốn chủ sở hữu tăng lên.
• C. Chi phí vốn chủ sở hữu không thay đổi.
• D. Chi phí vốn chủ sở hữu có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào tỷ suất sinh lợi phi rủi ro.

Hạn chế chính của việc sử dụng mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) là gì?

• A. Mô hình này không phù hợp với các doanh nghiệp không trả cổ tức.
• B. Mô hình này không phù hợp với các doanh nghiệp có tỷ lệ tăng trưởng cổ tức ổn định.
• C. Mô hình này không phù hợp với các doanh nghiệp có cấu trúc vốn phức tạp.
• D. Mô hình này không phù hợp với các doanh nghiệp có dòng tiền tự do âm.

Trong phân tích độ nhạy, điều gì được thực hiện để đánh giá tác động của các biến số khác nhau đến giá trị doanh nghiệp?

• A. Thay đổi một biến số tại một thời điểm và quan sát tác động đến giá trị doanh nghiệp.
• B. Thay đổi tất cả các biến số cùng một lúc và quan sát tác động đến giá trị doanh nghiệp.
• C. Giữ tất cả các biến số không đổi và quan sát tác động đến giá trị doanh nghiệp.
• D. Sử dụng phân tích hồi quy để xác định mối quan hệ giữa các biến số và giá trị doanh nghiệp.

Trong mô hình định giá tài sản vốn (CAPM), yếu tố nào sau đây đại diện cho phần bù rủi ro thị trường?

• A. Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro.
• B. Hệ số beta.
• C. Tỷ suất sinh lợi thị trường.
• D. Hiệu số giữa tỷ suất sinh lợi thị trường và tỷ suất sinh lợi phi rủi ro.

Khi so sánh hai doanh nghiệp tương tự, doanh nghiệp nào có khả năng có hệ số P/E cao hơn?

• A. Doanh nghiệp có tỷ lệ tăng trưởng thu nhập dự kiến thấp hơn.
• B. Doanh nghiệp có tỷ lệ chi trả cổ tức thấp hơn.
• C. Doanh nghiệp có rủi ro kinh doanh cao hơn.
• D. Doanh nghiệp có tỷ lệ tăng trưởng thu nhập dự kiến cao hơn.

Điều gì xảy ra với dòng tiền tự do (FCF) nếu chi phí vốn tăng lên, giả sử tất cả các yếu tố khác không đổi?

• A. FCF tăng lên.
• B. FCF giảm xuống.
• C. FCF không thay đổi.
• D. FCF có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào chính sách khấu hao.

Điều gì là yếu tố quan trọng nhất cần xem xét khi lựa chọn các doanh nghiệp so sánh trong phân tích so sánh?

• A. Quy mô doanh nghiệp.
• B. Vị trí địa lý của doanh nghiệp.
• C. Ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp.
• D. Cấu trúc vốn của doanh nghiệp.

Điều gì xảy ra với giá trị doanh nghiệp nếu dòng tiền tự do (FCF) dự kiến tăng lên trong tương lai?

• A. Giá trị doanh nghiệp giảm xuống.
• B. Giá trị doanh nghiệp tăng lên.
• C. Giá trị doanh nghiệp không thay đổi.
• D. Giá trị doanh nghiệp có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào tỷ lệ chiết khấu.

Chỉ số nào sau đây thường được sử dụng để so sánh giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu với giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu?

• A. P/E (Price-to-Earnings).
• B. P/B (Price-to-Book).
• C. EV/EBITDA.
• D. EV/Sales.

Trong mô hình chiết khấu cổ tức (DDM), yếu tố nào sau đây được sử dụng để chiết khấu cổ tức về giá trị hiện tại?

• A. Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu.
• B. Chi phí vốn chủ sở hữu.
• C. Tỷ lệ lạm phát.
• D. Tỷ lệ cổ tức chi trả.

Phương pháp nào sau đây thường được sử dụng để ước tính giá trị cuối kỳ (terminal value) trong mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF)?

• A. Mô hình tăng trưởng vĩnh viễn (Gordon Growth Model).
• B. Mô hình chiết khấu cổ tức (Dividend Discount Model).
• C. Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM).
• D. Mô hình Black-Scholes.

Khi nào thì mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) được ưu tiên hơn so với phương pháp so sánh (relative valuation)?

• A. Khi có nhiều doanh nghiệp so sánh tương tự trên thị trường.
• B. Khi doanh nghiệp có dòng tiền ổn định và dự đoán được.
• C. Khi doanh nghiệp đang trải qua giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng và không có lợi nhuận.
• D. Khi thị trường đang hiệu quả và giá cả phản ánh đúng giá trị.

Mục đích chính của việc phân tích dòng tiền tự do (FCF) là gì?

• A. Đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
• B. Xác định khả năng chi trả cổ tức cho cổ đông.
• C. Đo lường khả năng tạo ra tiền mặt mà doanh nghiệp có thể sử dụng sau khi đã đáp ứng các nghĩa vụ hoạt động và đầu tư.
• D. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản cố định.

Điều gì là quan trọng nhất cần xem xét khi lựa chọn tỷ lệ tăng trưởng dài hạn cho dòng tiền tự do (FCF) trong mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF)?

• A. Tỷ lệ tăng trưởng GDP danh nghĩa dự kiến của nền kinh tế.
• B. Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu lịch sử của doanh nghiệp.
• C. Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập ròng lịch sử của doanh nghiệp.
• D. Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức lịch sử của doanh nghiệp.

Khi nào thì phân tích kịch bản (scenario analysis) được sử dụng trong định giá doanh nghiệp?

• A. Khi có sự không chắc chắn cao về các giả định chính.
• B. Khi có dữ liệu lịch sử đầy đủ về doanh nghiệp.
• C. Khi thị trường đang hiệu quả và giá cả phản ánh đúng giá trị.
• D. Khi doanh nghiệp có cấu trúc vốn đơn giản.

Điều gì là quan trọng nhất cần xem xét khi đánh giá tính bền vững của lợi thế cạnh tranh của một doanh nghiệp?

• A. Quy mô của doanh nghiệp.
• B. Thị phần của doanh nghiệp.
• C. Khả năng duy trì biên lợi nhuận cao và tạo ra dòng tiền ổn định trong dài hạn.
• D. Tốc độ tăng trưởng doanh thu của doanh nghiệp.