Cấu trúc vốn tối ưu là gì?

• A. Cấu trúc vốn có tỷ lệ nợ cao nhất.
• B. Cấu trúc vốn có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao nhất.
• C. Cấu trúc vốn cân bằng giữa nợ và vốn chủ sở hữu.
• D. Cấu trúc vốn tối ưu là cấu trúc vốn làm tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.

Điều gì sau đây là một dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp có thể đang sử dụng quá nhiều nợ?

• A. Tỷ lệ thanh toán lãi vay (interest coverage ratio) thấp.
• B. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp.
• C. Dòng tiền tự do (free cash flow) cao.
• D. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao.

Doanh nghiệp nên làm gì khi có nhiều cơ hội đầu tư tốt (NPV dương) nhưng lại có ít tiền mặt?

• A. Từ bỏ các cơ hội đầu tư.
• B. Chỉ đầu tư vào các dự án có NPV cao nhất.
• C. Tìm kiếm nguồn vốn bên ngoài (vay nợ hoặc phát hành cổ phiếu).
• D. Giảm chi phí hoạt động.

Khi nào thì việc phát hành thêm cổ phiếu có thể làm giảm giá cổ phiếu hiện tại?

• A. Khi doanh nghiệp sử dụng vốn huy động được để đầu tư vào các dự án có NPV dương.
• B. Khi doanh nghiệp sử dụng vốn huy động được để trả nợ.
• C. Khi thị trường cho rằng doanh nghiệp phát hành cổ phiếu vì ban quản lý tin rằng cổ phiếu đang được định giá quá cao (tín hiệu tiêu cực).
• D. Khi doanh nghiệp mua lại cổ phiếu quỹ.

Nếu một doanh nghiệp có EBIT ổn định, việc tăng sử dụng nợ sẽ ảnh hưởng đến EPS như thế nào?

• A. EPS sẽ luôn tăng.
• B. EPS sẽ luôn giảm.
• C. EPS có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào lãi suất nợ và lá chắn thuế.
• D. EPS sẽ không thay đổi.

Điều gì sau đây KHÔNG phải là một yếu tố cần xem xét khi quyết định tỷ lệ chi trả cổ tức?

• A. Nhu cầu vốn cho các dự án đầu tư trong tương lai.
• B. Sở thích của cổ đông về cổ tức so với tăng trưởng vốn.
• C. Các hạn chế pháp lý hoặc hợp đồng về việc chi trả cổ tức.
• D. Màu sắc yêu thích của CEO.

Doanh nghiệp nên ưu tiên sử dụng nguồn vốn nội bộ hay bên ngoài khi có thể?

• A. Luôn luôn sử dụng vốn bên ngoài.
• B. Luôn luôn sử dụng vốn nội bộ.
• C. Tùy thuộc vào chi phí của từng nguồn vốn.
• D. Tùy thuộc vào sở thích của CEO.

Điều gì xảy ra với rủi ro phá sản khi doanh nghiệp tăng tỷ lệ nợ trong cấu trúc vốn?

• A. Rủi ro phá sản giảm.
• B. Rủi ro phá sản không đổi.
• C. Rủi ro phá sản tăng.
• D. Không có mối liên hệ giữa nợ và rủi ro phá sản.

Chi phí sử dụng vốn (cost of capital) của doanh nghiệp được sử dụng để làm gì?

• A. Đánh giá hiệu quả hoạt động của ban quản lý.
• B. Chi trả lương cho nhân viên.
• C. Làm tỷ lệ chiết khấu để định giá các dự án đầu tư.
• D. Xác định giá bán sản phẩm.

Điều gì xảy ra với chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) khi doanh nghiệp tăng tỷ lệ nợ trong cấu trúc vốn (giả sử các yếu tố khác không đổi và không có lá chắn thuế)?

• A. WACC luôn giảm.
• B. WACC luôn tăng.
• C. WACC có thể tăng hoặc giảm, tùy thuộc vào chi phí nợ và chi phí vốn chủ sở hữu.
• D. WACC không đổi.

Điều gì sau đây là một ưu điểm của việc sử dụng nợ trong cấu trúc vốn?

• A. Giảm rủi ro tài chính.
• B. Tăng tính linh hoạt tài chính.
• C. Tạo ra lá chắn thuế.
• D. Không có chi phí sử dụng vốn.

Điều gì sau đây là một hạn chế của việc sử dụng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu để đánh giá cấu trúc vốn?

• A. Nó không phản ánh rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp.
• B. Nó không tính đến tác động của lá chắn thuế.
• C. Nó chỉ xem xét giá trị sổ sách của nợ và vốn chủ sở hữu, không phải giá trị thị trường.
• D. Nó không thể hiện khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp.

Tại sao các công ty tăng trưởng thường có tỷ lệ chi trả cổ tức thấp?

• A. Họ không có lợi nhuận.
• B. Họ cần giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư vào các dự án tăng trưởng.
• C. Họ thích trả lương cao cho nhân viên hơn.
• D. Cổ đông của họ không thích cổ tức.

Công thức nào sau đây thể hiện mối quan hệ giữa ROE, tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) và đòn bẩy tài chính?

• A. ROE = ROA + Đòn bẩy tài chính.
• B. ROE = ROA - Đòn bẩy tài chính.
• C. ROE = ROA x Đòn bẩy tài chính.
• D. ROE = ROA / Đòn bẩy tài chính.

Điều gì sau đây KHÔNG phải là một yếu tố ảnh hưởng đến quyết định cấu trúc vốn của doanh nghiệp?

• A. Tỷ lệ tăng trưởng dự kiến của doanh thu.
• B. Mức độ rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp.
• C. Chính sách cổ tức của doanh nghiệp.
• D. Sở thích của nhà quản lý đối với màu sắc của văn phòng phẩm.

Điều gì sau đây là một yếu tố bên ngoài (ngoại sinh) ảnh hưởng đến quyết định cấu trúc vốn?

• A. Khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
• B. Chính sách thuế của chính phủ.
• C. Rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp.
• D. Quy mô của doanh nghiệp.

Mục tiêu chính của việc quản lý cấu trúc vốn là gì?

• A. Tối đa hóa doanh thu của doanh nghiệp.
• B. Tối thiểu hóa chi phí hoạt động của doanh nghiệp.
• C. Tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.
• D. Tối đa hóa số lượng nhân viên của doanh nghiệp.

Một doanh nghiệp có thể sử dụng đòn bẩy hoạt động (operating leverage) cao kết hợp với đòn bẩy tài chính (financial leverage) cao để làm gì?

• A. Giảm thiểu rủi ro tổng thể.
• B. Tối đa hóa lợi nhuận khi doanh thu tăng trưởng mạnh.
• C. Ổn định dòng tiền.
• D. Giảm chi phí cố định.

Đòn bẩy tài chính (financial leverage) tác động đến điều gì?

• A. Doanh thu của doanh nghiệp.
• B. Chi phí hoạt động của doanh nghiệp.
• C. Rủi ro và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của doanh nghiệp.
• D. Số lượng nhân viên của doanh nghiệp.

Doanh nghiệp nên làm gì nếu chi phí sử dụng vốn (cost of capital) tăng lên?

• A. Đầu tư nhiều hơn vào các dự án rủi ro.
• B. Đánh giá lại các dự án đầu tư hiện tại và tương lai.
• C. Giảm giá bán sản phẩm.
• D. Tăng chi phí hoạt động.

Tại sao việc duy trì một cấu trúc vốn linh hoạt lại quan trọng?

• A. Để tối đa hóa chi phí sử dụng vốn.
• B. Để đáp ứng với các cơ hội và thách thức kinh doanh thay đổi.
• C. Để giảm thiểu lợi nhuận.
• D. Để làm cho doanh nghiệp trở nên phức tạp hơn.

Theo lý thuyết agency, xung đột lợi ích có thể phát sinh giữa ai trong doanh nghiệp liên quan đến quyết định cấu trúc vốn?

• A. Nhân viên và khách hàng.
• B. Cổ đông và chủ nợ.
• C. Nhà cung cấp và nhà phân phối.
• D. Chính phủ và doanh nghiệp.

Doanh nghiệp có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (debt-to-equity ratio) cao thường có đặc điểm gì?

• A. Rủi ro tài chính thấp.
• B. Khả năng sinh lời thấp.
• C. Rủi ro tài chính cao.
• D. Ít cơ hội tăng trưởng.

Doanh nghiệp có thể sử dụng công cụ nào để giảm rủi ro tài chính liên quan đến nợ?

• A. Tăng chi phí hoạt động.
• B. Sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro (hedging).
• C. Giảm doanh thu.
• D. Mua nhiều tài sản cố định.

Loại hình doanh nghiệp nào thường có khả năng sử dụng đòn bẩy tài chính cao hơn?

• A. Doanh nghiệp có doanh thu ổn định và dễ dự đoán.
• B. Doanh nghiệp mới thành lập.
• C. Doanh nghiệp có nhiều tài sản vô hình.
• D. Doanh nghiệp hoạt động trong ngành công nghệ cao.

Lá chắn thuế (tax shield) từ nợ là gì?

• A. Khoản tiền doanh nghiệp nhận được từ chính phủ khi vay nợ.
• B. Việc sử dụng nợ làm giảm thu nhập chịu thuế của doanh nghiệp.
• C. Việc doanh nghiệp không phải trả thuế thu nhập doanh nghiệp.
• D. Khoản tiền doanh nghiệp dùng để trả nợ.

Điều gì sau đây là một nhược điểm của việc phát hành cổ phiếu để huy động vốn?

• A. Không tạo ra lá chắn thuế.
• B. Làm tăng rủi ro tài chính.
• C. Có thể làm loãng quyền sở hữu của cổ đông hiện hữu.
• D. Không có chi phí sử dụng vốn.

Theo Modigliani và Miller (không thuế), giá trị doanh nghiệp thay đổi như thế nào khi cấu trúc vốn thay đổi?

• A. Giá trị doanh nghiệp tăng khi tỷ lệ nợ tăng.
• B. Giá trị doanh nghiệp giảm khi tỷ lệ nợ tăng.
• C. Giá trị doanh nghiệp không thay đổi khi cấu trúc vốn thay đổi.
• D. Giá trị doanh nghiệp thay đổi ngẫu nhiên.

Theo lý thuyết trật tự phân hạng (pecking order theory), doanh nghiệp nên ưu tiên nguồn vốn nào đầu tiên?

• A. Nợ.
• B. Vốn chủ sở hữu.
• C. Lợi nhuận giữ lại.
• D. Cổ phiếu ưu đãi.

Điều gì sau đây KHÔNG phải là một phương pháp để doanh nghiệp trả lại tiền mặt cho cổ đông?

• A. Chi trả cổ tức bằng tiền mặt.
• B. Mua lại cổ phiếu quỹ.
• C. Thực hiện chia tách cổ phiếu (stock split).
• D. Chi trả cổ tức bằng cổ phiếu.